作為中國網(wǎng)貸企業(yè)在海外上市的第一股，宜人貸業(yè)季表現(xiàn)頗受關(guān)注。11月15日，在美股上市的宜人貸發(fā)布了三季度未經(jīng)審計的財務(wù)報告。財報顯示，宜人貸三季度營收、每ADS收益均超出分析師預(yù)期，但凈利潤同比出現(xiàn)下滑。具體來看，宜人貸三季度實現(xiàn)凈利潤3.03億元，較2016年同期下降12%。

針對凈利潤下滑的情況，宜人貸方面表示，凈利潤下降主要是由于在2016年三季度確認(rèn)了一項約1.52億元的稅收抵免，這是由于公司旗下的一家子公司被認(rèn)定為軟件企業(yè)，從而使其有資格免除2015年和2016年的企業(yè)所得稅。而這部分收入是不可持續(xù)的。若扣除稅收抵免的影響，宜人貸2016年三季度調(diào)整后的凈收入為人民幣1.93億元，也就是說雖然從財報上看宜人貸凈利潤降低了12%，但實際上2017年凈利潤是提高了57.3%。

對此，網(wǎng)貸之家研究院院長于百程對北京商報采訪人員表示，影響凈利潤的因素，包括持續(xù)性因素和一次性因素。持續(xù)性因素和公司的主營業(yè)務(wù)相關(guān)，能真實反映公司的盈利能力。一次性因素包括投資收益、一次性稅收抵扣、補(bǔ)貼等，一次性因素不可持續(xù)。所以投資人看凈利潤增長，主要看持續(xù)性因素。易觀金融行業(yè)分析師田杰表示， 從宜人貸公司經(jīng)營的角度，除去稅收之外的凈利潤增長，說明公司經(jīng)營狀況良好，本季凈利潤下降確實屬于環(huán)境因素。不過，他也指出，從會計記賬的角度來說，政府減免的稅收不屬于營業(yè)外收入，但卻是公司正常經(jīng)營所需支付的費用，當(dāng)期營業(yè)利潤就不能正常反映當(dāng)期公司的經(jīng)營狀況。投資者更應(yīng)該在去年三季度就注意凈利潤高有很大因素是稅收優(yōu)惠。北京商報采訪人員注意到，去年三季報數(shù)據(jù)顯示，2016年三季度，宜人貸實現(xiàn)凈利潤3.44億元，較上年同期增長308%。

此外，值得關(guān)注的是，宜人貸的逾期率壞賬率仍在攀升。宜人貸方面稱，隨著2015年及2016年促成借款的風(fēng)險表現(xiàn)期增加，累計凈壞賬率水平符合公司的風(fēng)險表現(xiàn)預(yù)期。（北京商報采訪人員 劉雙霞）

作者：劉雙霞